2026 年开年，老本市集首先被点火的硬科技赛谈，一经莫得悬念。低空经济、东谈主形机器东谈主接踵完成估值演绎后，资金把视野委果抬向了"太空"。交易航天飞速接棒，成为岁首最具爆发力的赛谈之一，A 股单日成交额接连刷新记录，提前布局的资金以致玩弄：行情走得太快，来不足商议，只能先上车。

就在这股情谊中，一家始终低调的公司被从头推到聚光灯下。它不在北上广深，却掌控着全球最大的亚米级交易遥感卫星星座。它不是新容貌，而是早已完成范围化部署的"老玩家"，在 2025 年胡润全球独角兽榜上，这家公司以 145 亿元估值位列第 574 名。

近日，据泰伯网、华尔街见闻等多家媒体败露，长光卫星技能股份有限公司（长光卫星）已启动新一轮融资，并同步酝酿重启 IPO。更耐东谈主寻味的是，它并非第一次冲击老本市集。2024 年 12 月，长光卫星曾主动撤退科创板上市肯求。彼时，盈利压力、鼓励合规等问题重叠，也让市集一度对交易航天企业的上市出路产天真摇。但几个月后，情况运转发生变化。公司完成要害换帅，"吉林一号"宽幅系列卫星总讨论师张雷接棒董事长；融资重启，计策环境转暖，交易航天干涉加快实现期。

当老本运转从头注释这个赛谈，长光卫星的转头，自己就开释出一个信号：交易航天，一经不仅仅讲故事的阶段了。

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长光卫星的名字，可能在大多数东谈主印象中并不显眼，但如若提及"吉林一号"这个星座——全球最大、亚米级交易遥感卫星星座，大家的平定力就会被紧紧收拢。

长光卫星的故事，绕不开一个名字——宣明。1978 年，高考复原，宣明考入长春光机学院精密仪器系。从本科到硕士，再到留任长春光机所，他的根深深扎在了这片黑地皮上。在商议所里，宣明主攻精密机械与微机械学科，成为中国微机械鸿沟的后生学科带头东谈主。中国第一块微机械光刻图形什物，就出自他手。

2003 年，宣明担任长春光机所长处，一干等于 12 年。时间，他还担任我国载东谈主航天工程"神舟五号"和"神舟六号"的有用载荷分系统行政总开垦。恰是这段经验让他治服：航天行状势必会从"国度包办"走向市集经济。而他所掌执的、以载荷为中枢的整星讨论技能，恰是叩开交易航天大门的"垫脚石"。

2006 年，他带领团队成立"星载一体化"技能商议室，配置了"一弹一星大口径大光栅"等多个要紧课题，并在 2012 年得回要害突破。基于此，长春光机处所同庚 12 月精采启动"吉林一号"卫星研制。2014 年 12 月，我国第一家交易遥感卫星公司——长光卫星技能有限公司精采成立，宣明亲身出任董事长兼总司理。

2015 年 10 月 7 日，"吉林一号"顺利辐射。不仅是我国第一颗商用高分辨率遥感卫星，还创下"外洋首颗米级高清彩色视频卫星"的记录。市集透顶被点火了长光卫星，自此跃进众人视野。

老本运转闻风而动：2017   年种子轮，中吉金泰、普华老本领先入局；2018   年天神轮，单家投资东谈主砸下 2.5 亿元，创下其时国内交易航天天神轮融资之最；2020 年 Pre-IPO   轮，24.64   亿元融资到账，中金老本、深创投、经纬中国、科大讯飞等一众大佬挤着投。

从科研长处到创业雇主，宣明用十几年时辰，在东北老工业基地上，硬生生培植出了一颗"航天种子"。

而他的故事，也成了长光卫星最硬核的背书。

02

万事俱备，只欠上市东风。

2022 年 12 月，长光卫星科创板 IPO 肯求获受理，原计算募资 26.83 亿元，主要用于"吉林一号"星座二期成立，其时被请托"交易遥感第一股"的厚望。

只能惜，事与愿违。2024 年 12 月，在列队近两年后，长光卫星主动撤退了上市肯求，初次 IPO 闯关以失败告终。自然公司没明说原因，但业内都了了：交易航天"烧钱快、呈报慢"的特质，让盈利预期不解确；加上监管对"硬科技"企业的审核越来越严，部分主见没能达标，只能暂时退场。

初次折戟，并未让长光卫星停驻脚步。公司悄然进行了一系列调理，其中最引东谈主宝贵的是携带层的"新老轮换"。2025 年 10 月，首创东谈主宣明辞任董事长职务，交棒给曾任"吉林一号"宽幅系列卫星总讨论师的张雷。新一届董事会 9 名成员，平均年级 46 岁，具备航空航天、光电信息、股权投资等复合布景。

完成换帅、夯实团队后，2026 岁首，市集便传来了长光卫星正酝酿重启 IPO 并进行新一轮融资的音讯。公司对此给予阐发，并默示"交易航天发展态势向好，此时重启合适行业趋势"。

长光卫星选拔此时重启 IPO，无疑是看准了"天时"。通盘这个词交易航天行业在 2025 年按下了"加快键"。数据透露，2025 年我邦交易航天完成辐射 50 次，占宇航辐射总和的 54%；同庚入轨交易卫星 311 颗，占全年入轨卫星总和的 84%。

2026 年，更被称为可回收火箭的"密集攻坚年"，11 款型号将同台竞速，中邦交易航天辐射节拍有望不时提速。市集关怀热潮。至少 10 家交易航天企业已启动 IPO 进度，其中蓝箭航天、星际荣耀等 5 家聚焦于运送火箭鸿沟。赛谈拥堵，但长光卫星动作遥感哄骗端的龙头，依然具备特有上风。

关联词，重启 IPO 之路绝非坦途。

03

当赛谈告别"讲故事"，测验概况才刚刚运转。

老本市集偶然候心爱"故事"，更心爱行业出现爆发性增长的时候下注。如实，市集数据也反应出一种"热度"：不少交易航天讨论主见股涨幅惊东谈主。但这种涨幅背后，若干来自情谊性资金和对外部事件的反应；确实的业务变现和始终盈利本事，尚需时辰考证。

交易航天不是传统互联网企业，它莫得"低成本边缘   +   数字产物复制性强"的自然上风；卫星辐射、软件运维、数据管理、售后管事，每一步都很用钱、很复杂。卫星上天后每年还要承担大都折旧和运营成本，这注定了它的盈利拐点，难以玩忽到来。

更有耐东谈主寻味的是，卫星数据市集自己尚未造成像通讯那样平直可计费的业务样式：订阅式交易遥感管事，自然有念念象力，但距离范围化盈利还有一段距离。如若从全球视角看，像 SpaceX 那样同期在火箭和用户付费星链聚积上盈利，是小数数案例；国内企业现在还处在各自细分赛谈学习和竞争的阶段。

2022 年肯求 IPO 时，长光卫星计算募资 26.83 亿元用于"吉林一号"二期成立，足以见得星座扩容的资金缺口有多大。如今即便有新一轮融资加持，跟着在轨卫星数目从早期的 41 颗增至 144   颗，后续的调治、升级、补充辐射成本只会情随事迁。

更要害的是，赛谈里的玩家一经从"荒芜试水"变成"扎堆入局"。蓝箭航天、星际荣耀等企业在运送火箭鸿沟的突破会分流资源，遥感卫星赛谈也有新势力崛起，市集份额的稀释，会进一步压缩盈利空间。

前边也提到，2026 年是可回收火箭的"密集攻坚年"，11   款型号同台竞速，朱雀三号、长征十二号甲的不时冲刺，加上   8   款新箭首飞、天龙三号加入回收战局，这意味着卫星辐射成本会快速下跌。对长光卫星来说，这既是裁汰星座扩容成本的机遇，亦然让新玩家门槛大幅裁汰的挑战。

当辐射不再是险阻，更多企业会涌入遥感卫星赛谈，同质化竞争一经按下了快进键。

自然，通盘注释的眼神，都难以遁入阿谁历史性问号：2024 年底，究竟为何主动撤退？  尽管官方未始明言，但这片"上次折戟"的暗影，势必会成为监管问询与投资者尽调的中枢。

自然，弗成否定，长光卫星的存在，自己等于一个古迹。它冲突了"东北搞不了高技术"的刻板印象，让中邦交易遥感卫星走到了全球前哨，更带动了东北航天产业链的发展。

当交易航天告别"讲故事"，干涉"拼硬实力"的新阶段，它的 IPO 不仅关乎一家公司的庆幸，更关乎中邦交易航天的"疆土别离"。

集皆了换帅、引资、计策加持这"天时地利东谈主和"的长光卫星，此次能否收拢交易航天爆发的黄金窗口？老本市集正在恭候它的谜底，而谜底开云体育(中国)官方网站，就写在星空之上。